Bob Farrell, un influyente analista de mercado que pasó décadas como jefe de investigación en Merrill Lynch, dejó un legado duradero con sus “10 reglas de mercado para recordar“. Estas reglas, basadas en principios del análisis técnico y la observación de las tendencias del mercado, ofrecen valiosas lecciones para los inversionistas. A continuación, exploramos estas directrices atemporales que, aplicadas correctamente, pueden ayudarte a tomar decisiones más informadas y lograr mejores rendimientos a largo plazo.
Las 10 reglas de Bob Farrell
1. Los mercados vuelven a la media con el tiempo
Tanto si te enfrentas a un optimismo o pesimismo extremos, los mercados acaban volviendo a niveles de valoración más sensatos a largo plazo. Según esta teoría, los rendimientos y los precios volverán a su lugar de origen: la reversión suele devolver al mercado a un estado anterior. Por tanto, en lo que respecta a los inversionistas particulares, la lección es clara: elabora un plan y cúmplelo. Intenta sopesar la importancia de todo lo que ocurre a tu alrededor y utiliza tu mejor criterio. No te dejes llevar por la charla diaria y la agitación del mercado.
2. El exceso lleva a un exceso opuesto
Como un automóvil que da volantazos conducido por un joven inexperto, podemos esperar una sobre corrección cuando los mercados se exceden. Recuerda que una corrección está representada por un movimiento de más del 10% del precio máximo de un activo, por lo que una sobre corrección puede significar movimientos mayores. Durante un desplome del mercado, a los inversionistas se les presentan grandes oportunidades de compra. Pero tienden a sobre corregirse en cualquier dirección (hacia arriba o hacia abajo) y las operaciones pueden producirse a niveles increíbles. Los inversionistas que están en sintonía con el mercado tendrán cuidado con esto y poseerán la paciencia y los conocimientos necesarios para tomar medidas mesuradas para salvaguardar el capital.
3. Los excesos nunca son permanentes
La tendencia, incluso entre los inversionistas con más éxito, es creer que cuando las cosas se mueven a tu favor, los beneficios son ilimitados. Eso no es cierto, y nada dura para siempre, especialmente en el mundo financiero. Tanto si estás en los mínimos del mercado, que representan oportunidades de compra, como si estás en los máximos, que te permitan ganar dinero vendiendo, no cuentes tus planes antes de que hayan resultado como esperabas. Al fin y al cabo, es posible que tengas que mover ficha en algún momento, porque, como indican las dos primeras reglas, los mercados vuelven a la media.
4. Las correcciones del mercado no son laterales
Los mercados con movimientos bruscos tienden a corregir bruscamente, lo que puede impedir a los inversionistas contemplar tu próximo movimiento con tranquilidad. La lección aquí es ser decisivo en la negociación de mercados que se mueven rápidamente y colocar stops en las operaciones para evitar respuestas emocionales.
Las órdenes stop ayudan a los operadores de dos maneras cuando los precios de los activos se mueven más allá de un punto concreto. Al determinar un punto específico de entrada o salida, pueden ayudar a los inversionistas a limitar la cantidad de dinero que pierden, o ayudarles a bloquear un beneficio cuando los precios oscilan en cualquier dirección.
5. Miedo y codicia: más fuertes que la determinación
Las emociones humanas básicas son quizá el mayor enemigo de la inversión con éxito. Pero tanto si eres un inversionista a largo plazo como si eres un day trader, un enfoque disciplinado de las operaciones es clave para obtener beneficios. Debes tener un plan de negociación para cada operación. Debes saber exactamente a qué nivel vendes tus acciones, tanto al alza como a la baja.
Saber cuándo salir de una operación es mucho más difícil que saber cuándo entrar. Saber cuándo recoger beneficios o recortar pérdidas es muy fácil de calcular en abstracto, pero cuando se tiene un valor que está en un movimiento rápido, el miedo y la codicia actúan rápidamente para separarte de la realidad y de su dinero.
6. Mercados: Fuertes cuando son amplios, débiles cuando son estrechos
Aunque hay mucho que ganar si nos centramos en las medias de los índices más populares, la fuerza de un movimiento del mercado viene determinada por la fuerza subyacente del mercado en su conjunto. Por ello, las medias más amplias ofrecen una mejor visión de la fortaleza del mercado. Por este motivo, puede resultar rentable seguir diferentes índices, al menos los que van más allá de los sospechosos habituales, como el S&P 500. C
Considera la posibilidad de seguir el índice Wilshire 5000 o algunos de los índices Russell para apreciar mejor la salud de cualquier movimiento del mercado. Este índice se compone de casi 4,000 empresas con sede en EE.UU. que cotizan en una bolsa estadounidense y cuyos precios están a disposición del público.
Los índices Russell, como el Russell 1000 y el Russell 3000, se ponderan en función de la capitalización bursátil y también ofrecen a los inversionistas una exposición al mercado bursátil estadounidense.
8. Los mercados bajistas tienen tres fases
Los técnicos de mercado encuentran pautas comunes tanto en los mercados alcistas como en los bajistas. El patrón bajista típico, tal y como se describe aquí, implica en primer lugar una fuerte liquidación. Durante un mercado bajista, los precios tienden a caer un 20% o más. En la mayoría de los casos, los mercados bajistas afectan a índices enteros. Este tipo de mercado suele estar causado por una actividad económica débil o en desaceleración.
A esto le sigue lo que se denomina un «rally de los tontos». Los inversionistas pueden verse atraídos por precios que suben rápidamente antes de volver a sufrir una brusca corrección a la baja. Estos repuntes, que pueden ser el resultado de la especulación y el bombo publicitario, no duran mucho. Pero, ¿quiénes son los tontos? Los inversionistas, por supuesto. Se les llama pringados porque pueden comprar en los máximos temporales, pero acaban perdiendo dinero cuando los precios de los activos caen.
La etapa final del mercado bajista es la tortuosa bajada hasta niveles en los que las valoraciones son más razonables y prevalece un estado general de depresión respecto a las inversiones en general.
9. Ten cuidado con los expertos y las previsiones
Esto no es magia. Cuando todos los que quieren comprar han comprado, ya no hay compradores. En ese momento, el mercado debe girar a la baja. Del mismo modo, cuando todos los que quieren vender han vendido, ya no quedan vendedores. Así que cuando los expertos del mercado y los pronósticos le digan que venda, venda, venda -o compre, compre, compre- asegúrese de saber que todo el mundo se está subiendo a ese carro, tanto que ya no queda nada que vender o comprar. En el momento en que tú te subas, es probable que ocurra otra cosa.
10. Los mercados alcistas son más divertidos
Esto es cierto para la mayoría de los inversionistas, ya que los precios siguen subiendo durante estos periodos. ¿A quién no le gusta ver aumentar sus beneficios? Bueno, a menos que seas un vendedor en corto. Una venta en corto es cuando vendes un activo que no es de tu propiedad. Los operadores que utilizan esta estrategia venden valores prestados con la esperanza de que el precio baje. Después, el vendedor debe devolver una cantidad igual de acciones en el futuro.
Como ya habrás notado, invertir no es tarea sencilla. Hay mucho en juego y es necesario entender bien el panorama. Ya sea que estés comenzando o tengas experiencia en los mercados, es fácil dejarse influir por las noticias y las emociones del momento. Sin embargo, si sigues los principios probados de Bob Ferrell, tus probabilidades de éxito aumentarán.
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